Andiamo per ordine :
1- puoi benissimo fare come meglio credi, ma se vedi che non ti piace w10 puoi benissimo ritornare a 8.1 tramite impostazione del pc. Tutti i dati presenti nel pc rimarranno gli stessi.
2- se esegui l'aggiornamento non verrà formattato nulla, come per il ripristino tutto quello che hai ti rimane, forse perderai 1 programma per incompatibilità, ma diciamo che da quando é stato rilasciato w10 ormai quasi tutto é diventato compatibile.
3- Con la licenza OEM puoi formattare il pc e usare la stessa licenza quante volte vuoi, basta che usi la licenza sempre sullo stesso pc.
Spero di aver risposto a tutto.
Ciao